0935-2608482

　　2025年，正在“三只松鼠”品牌收入下降7。21%的环境下，“小鹿蓝蓝”品牌收入达8。33亿元，同比增加4。91%，达8。33亿元；公司“其他”品牌收入，亦从2024年的0。03亿元，快速增加至2。39亿元，无望成为公司新的利润增加点。

　　值得一提的是，公司一季度业绩有所反弹，停业收入为38。35亿元，同比增加3。01%；扣非净利润为2。46亿元，同比增加51。59%。

　　另据启信宝，三只松鼠全资子公司“三只松鼠（无为）无限义务公司”，曾正在本年4月14日被无为市市场监视办理局惩罚，缘由为客岁底公司有山核桃味瓜子正在监视抽检中，被认定不及格。三只松鼠正在整改演讲中称，不及格缘由可能是由于原料本身存正在尺度范畴内的霉变粒。涉及批次产物一共210袋，合计84千克，发卖金额共计1420。65元。

　　停业收入为101。89亿元，同比下降4。08%；全体毛利率为24。42%，同比微增0。17%；扣非净利润却暴跌84。53%，为0。49亿元。

　　正在三只松鼠销量较大的电商平台，公司多款非坚果类产物差评率较高。例如旗舰店“鸡胸肉”产物，评论12。2万，差评约5600个，有多个差评反馈“鸡胸肉变黑”“打开后为黏糊烂肉”“拆开闻到臭袜子味”“产物缩袋”等质量问题。另一款“水牛乳千层吐司”，6。5万评价，差评竟然跨越1。2万个，评价次要是货不合错误版、虚假宣传，亦有“变质发霉”“味道发臭”“不新颖”等少量对产质量量的赞扬。

　　至于毛利率，因为存正在房租、人工等固定收入，正如前文所述，三只松鼠线下营业毛利率仅约线上营业的一半。

　　而正在业绩申明会上，三只松鼠称，一季度业绩向好，是由于公司正在“高端性价比”计谋及“一低两高”组织运营导向牵引下，抢抓年货节发卖旺季，实现利润较大增加。深化“D+N”全渠道协同，通过强规划和强协同，夯实品类劣势，对沉点及机遇单品开展系统化质量升级，做强大单品，带动全体电商渠道利润较大增加，此中短视频电商通过精准运营实现较好盈利；线下分销适配高端坚果礼，聚焦焦点品类并跑通工场曲发模式，实现营收及利润双增加；糊口馆持续迭代店型并鞭策尺度化落地升级，目前已开设33家，市场反馈优良。

　　财报显示，2025年，三只松鼠线亿元，占总营收比沉超七成，抖音、淘天系、京东系平台别离为之贡献了22。72亿元、17。19亿元、15。13亿元营收。不只如斯，三只松鼠线%。以此来看，三只松鼠对第三方平台曾经构成较强的依赖。

　　近年来，三只松鼠股价持续承压，基于此，2026年3月，公司审议通过股票回购方案，拟用1亿元至2亿元回购公司股份，截至5月底，已回购约0。37亿元，回购价区间为17。99元/股至19。85元/股。

　　不外，三只松鼠食物质量平安相关反馈并不算少。正在黑猫赞扬平台，以“三只松鼠”为环节词搜刮，成果超5000条，此中不少为食物呈现漏气、发霉、异物等现象。

　　就业绩回暖缘由、食物质量取平安、发卖费用等问题，南都记者向三只松鼠发送了采访函，截至发稿，尚未获得答复。

　　南都记者同时留意到，正在“三只松鼠”从品牌的根本上，公司还孵化出针对婴童食物的“小鹿蓝蓝”、针对宠物食物的“饿了个喵”“金牌萌神”等子品牌。

　　就此动做，正在业绩申明会上，有投资者扣问“糊口馆（取其他线下店比拟）劣势及差同化表现正在什么方面”，三只松鼠答复，差同化次要表现正在全国化的IP品牌、高自有品牌商品占比、“现制+生鲜+标品”的新品类组合、选址及店型等。将来公司将持续升级迭代糊口馆新店型，鞭策尺度化系统搭建及落地，建立“产地曲供+区域冷链+自有品牌”三大焦点能力，系统性切入社区新零售赛道。

　　例如，2026年5月19日，有消费者称，采办三只松鼠鸡爪缩气漏气；5月4日，有消费者暗示，正在当地线下店采办三只松鼠坚果礼盒，间接食用部门核桃和巴旦木呈现严沉反胃腹泻症状，后发觉该产物发霉并有小虫爬出。

　　如斯环境下，公司仍是选择加码线年推出全品类自有品牌“糊口馆”，正在坚果根本上，进入生鲜、日化、米面粮油等全新品类。年报称，“糊口馆”以“好货不贵，三餐必备”为焦点，立脚“平价社区超市”定位，聚焦“现制+生鲜+标品”的新品类组合，满脚家庭一日五餐全场景需求的新型社区“”。

　　三只松鼠暗示，公司一曲以来秉承着“持续为仆人供给健康平安的产物”的质量方针，以“从体义务、闭环办理、高风险严控”为三大准绳并持续升级质量办理系统，鞭策质量办理系统和食物平安办理系统的双系统、双轮回成长模式，实施全面质量办理。

　　2025年，三只松鼠线%，经销商数量从1871家下降至1691家；线亿元，降幅13。61%。

　　一方面，原生品牌加快扩张。浙江区域品牌“蒲妈妈”打算本年新开店200家；客岁孵化创立的长沙品牌“多少全”，打算正在本年新增600店；“金粒门”“一粟”等头部品牌也纷纷走出本土，进行全国结构。